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为何煤炭价格不会V型反转?

2014/8/21 8:20:03??????点击:

 受产能过剩和需求不旺拖累,用于火力发电的动力煤表现萎靡。业内预计,动力煤价格不会出现V型反转。

  今年以来,作为全球三大标准的欧洲、南非和澳大利亚动力煤价格累计跌幅在12%—21%之间。但是,如果换一个时点,若从创下130多美金历史峰值的2011年开始计算,热能煤价格迄今已累计下挫近50%。当前的价格水平与2009年相当。

  英国《金融时报》报道称,煤炭在全球矿业巨头的产品线中占据很大份额。这就意味着,一旦价格复苏,大宗商品供应商盈利能力也会提高。

  然而,近期动力煤的糟糕表现可能令供应商们失望。分析师和交易员怀疑:动力煤价格是否接近底部,尤其是在中国需求重新抬头的情况下。

  无论是否触底,很少有市场参与者相信动力煤价格将出现V型反转。澳大利亚和南非的动力煤价格甚至跌到了每吨70美金。

  花旗分析师Ivan Szpakowski的观点可能更具代表性:

  真正的问题、以及为何动力煤价格不会发生V型复苏,是由于需求处于结构性重压之下。

  大家认为这一点并不会改变,无论再等待2年,或是5年,亦或是10年。

  结构性需求下滑困扰行业复苏,多国致力于发展低碳经济,而且,更为清洁、温和的能源也在参与竞争。

  Ivan Szpakowski还补充,煤炭消费所承受的环境压力正在增加,不仅仅是欧洲和北美,还包括中国。最明显的变化就发生在中国。政府正在积极寻求一个“除了煤炭”之外的能源业发展规划。而动力煤恰恰是用作火力发电。

  分析师和交易员表示,中国的形势如何发展将决定着动力煤价格自当前水平反弹的范围。

  动力煤仍将面临供应过剩的挑战。石油及天然气行业研究企业WoodMackenzie动力煤研究部门首席分析师Andy Roberts对《金融时报》表示:

  中期来看,在严重供过于求的市场,产能仍在增加。这是驱动价格尤其之低的原因之一。

  尽管供应增长放缓,但据麦格理预估,海运动力煤将进一步增加3000万吨,明年可能将增加类似数量,这将令供应面持续承压。不过,2016年总供应量将下跌2000万吨。2013年,动力煤供应量环比增加4600万吨,较2012年的增量8000万吨大幅下滑。

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