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新三板

2015/5/20 16:00:27??????点击:

一、重磅!新三板之王被查

5月18日,九鼎投资公告称,收到中国证券监督管理委员会调查通知书。这也是证监会法网行动下第九家被调查的新三板企业。

  刚刚以41.5亿元完成对中江集团的股权收购,九鼎投资便收到了证监会的《调查通知书》。不过,有接近九鼎投资的人士称,该调查主要是针对此前九鼎投资在协议交易中存在的问题,并不会影响企业对主板房企中江地产的入主。

  在九鼎投资“中枪”前,已经有中科招商、中海阳等新三板龙头企业受到证监会调查。本次九鼎被调查的原因可能与中科招商一样,与股价异动相关。

  九鼎投资有哪些异常交易

  九鼎投资目前的交易模式为协议交易,这导致其上市交易以来,经常出现大幅波动。2014年10月6日股价更在天堂与地狱间游走了一遭,当天的股价最高达10000元,最低则降至最低的0.01元,盘中振幅更是达到惊人的202839.56%。至今年3月16日以来,每个交易日九鼎投资均会出现最低0.01元的价位,这导致其每日股价的波动都达到上百倍。



  协议交易下“操纵论”仍存争议

  有分析人士认为,在新三板的协议成交机制下,其交易实质为场外交易,且价格不具有连续性,将此类交易认定为市场操纵或较有难度。

  “做市商还好说,把协议成交价认定为价格操纵可能还有许多问题需要解决。”中银律师事务所一位律师认为,“市场操纵一般是指以获取利益或减少损失为目的的,而且要利用资金和信息等优势。”

  在其看来,由于部分协议交易的新三板企业并不活跃,其因个别交易或关联交易而出现的股价异常波动,更倾向于市场行为。

  “在成交并不活跃的股票上,个别成交很难成为实质上的市场价格,其定价意义有限,因此距离市场操纵的概念也更远。”前述律师认为,“如果交易双方以自愿为基础开展高价或低价交易,应该认定为市场行为。”

  但也有业内人士认为,前述具有特殊性交易行为的合规性应建立在现有规则内讨论,而股转系统也应针对特殊交易或市场操纵行为制定相应的机制或规则。

  “监管层应该效仿大宗交易,为一些特殊需求的交易提供合法性通道,可避免这些交易价格出现在系统上扰乱市场定价,而仅在当天公告上做披露。”前述项目经理表示“但在新的规则出来之前,市场参与者应该遵守既定规则;因为异常交易背后可能存在的问题也有很多,比如成交价格大幅偏离价值,也很容易沦为洗钱等违法行为的通道。”

  值得一提的是,有关优化协议交易机制的任务或已被股转系统提上日程。

  “有关优化协议交易方式的任务已经被列入股转系统的工作清单,接下来很可能会结合市场情况对其进行调整。”一位接近股转系统人士透露,“像部分有特殊需求或偏离度较高的转让行为,有可能转移到交易时间以外来进行。”


  据悉,此前的已经有8家企业披露被证监会调查,这其中有涉嫌信息披露违法违规的有华泰集团(830831)、现代农装(430010)、汽牛股份(原)(现名春茂股份:430463),涉嫌操纵股价的有华恒生物(831088)、中科招商(832168)、国贸酝领(430583),涉嫌违规交易的是奥美格(430406),除此之外还有涉嫌利用内幕信息交易的宏泰矿业(831131)。(投资新三板综合证券时报、证券日报、21世纪报)

二、新三板各行业优质股全在这

作为发行市场化程度最高、扩张速度最快的资本市场,2014年新三板企业业绩分化明显,整体质量或逊于A股上市企业,但不乏亮点,将会有一批优秀企业脱颖而出。

  据Wind资讯统计,截止4月30日有2322家新三板企业公布2014年年报,1663家实现营业收入增长,占比72%;实现净利润增长的有1433家,占比62%。其中292家做市交易企业表现优异,仅10家出现亏损,实现利润增长的企业占比达到77.7%,更有63.4%的企业利润增长超过20%,显示出做市企业优异的成长性。

  一、业绩分化明显,工业、信息技术板块表现出色  

  不同行业业绩分化明显。在公布2014 年报的2322 家三板企业中,工业、信息技术行业所含企业最多,分别有730 家、716家,两行业当年整体表现也较出色,营收平均增长率均超过26%,净利润平均增长率更是均超过了85%。而能源和电信服务行业表现不佳,收入、利润增长均垫底,能源行业37 家企业2014 年受亏损扩大影响,净利润平均增长为-145.66%。



  二、新三板各行业翘楚企业优选前三  

  依据收入增长排名、净利润排名和负债率三因素选取Wind一级行业排名前三的企业。


  

  新三板主导中国资本市场是大势所趋,注重新三板的优势行业的长期判断,将更有利于投资者长期战斗在新三板市场。(安信证券)

三、原始股东的尴尬:买到了却卖不出去

新三板的风险--12%的企业定增破发

  随着新三板二级市场价格的持续调整,此前跟着二级市场估值不断攀高的新三板挂牌企业股票增发,正在面临“破发”风险。

  2015年4月初至今,新三板市场上共有121家企业发布定增预案,破发数量高达15家,破发比例约达12%。

  根据东方财富Choice终端数据,当前已实施定增发行价格高于收盘价,或拟实施定增价格下限高于收盘价的做市企业共有3家,分别是伯朗特、美佳新材、凌志环保,而濒临“破发”股票则有8只。

  以伯朗特为例,根据其股东大会批准的股票发行方案来看,拟发行价格区间为30元到60元,而其历史最高价格为45元,5月13日收盘价为27.89元。低迷的二级市场成交量和价格,使得高达30元的定增价格区间显得“高处不胜寒”。

  新三板中协议转让的企业,定增价格弹性比较大,有很多协商的成分。定增溢价率较高的企业不能说明未来具备较好的成长性,投资者参与定增的时候要特别注意风险。

  投资者的尴尬--卖不掉的原始股 

  截至2月18日,全国新三板挂牌企业总数为2424家,而在这些新三板企业当中,真正实现交易的企业只有约10%

  “从现在的情况来看,市场中机构愿意去炒作的新三板企业只有10%左右,只有交易动起来,新三板投资者才可能实现股票升值甚至变现。”郑州当地一位私募基金高管表示。

  但如果没有交易,新三板挂牌企业就跟普通的企业没有任何区别。换种说法就是,就算买到了原始股,如果机构看不上,数倍盈利也只是一个梦。

  投资考察重点--企业的高管团队与核心技术 

  在没有盈利要求、没有股本要求、没有证监会发审委“把关”的情况下,企业登陆新三板与A股相比会容易很多,但容易登陆也就意味着挂牌企业资质更加良莠不齐。相较于专业的券商,普通投资者直投新三板企业,有很多的劣势,最明显的就体现在信息不对称上。

  既然要投资新三板企业,普通投资者也应该像机构投资者一样,对标的企业作出一个全方位的评估。特别是在核心技术能力环节上,一定要做好尽职调查,充分考量企业的核心技术能力能否代表行业的先进水平和竞争性。

  此外,普通投资者更要注重对标的企业高管团队的考察,因为高管团队的综合能力特别是企业一把手的能力,往往代表了企业的水平。具体来说,比如企业一把手的常识储备、胸怀、学习能力、工作习惯等,都可以成为普通投资者关注的方面。一旦有相关方面感觉不达标,在投资的时候就要慎重选择。

  分羹新三板--可以考虑“傍大款” 

  对很多普通投资者来说,相对于自己去选企业做尽职调查,购买基金的方式相对比较简便,选择的范围也比较广。作为机构投资者,除了提供统筹资本的服务外,他们还会有丰富的投后管理,比如帮助企业改进企业治理、优化战略、导入业务资源等。这也意味着,私募基金在获取股权的时候,有更多的议价机会。

  随着新三板改革的不断深入,新三板对投资者的吸引力也会不断加大,但新三板企业良莠不齐,一不小心就深度套牢。必须深入了解企业,研究企业,才能在在三板市场中分一杯羹。(投资新三板综合河南商报、21世纪经济报道)

B、股票

一、收评:沪指飙涨3.13%上4400 权重股集体暴涨

新浪财经讯 周二早盘,沪指高开高走,银行、证券、保险、一带一路、地产、有色等权重股盘中轮流爆发,沪指大涨近3%,站上4400点;午后开盘沪指再度拉升,沪指围绕4400点震荡,权重股与题材股轮流爆发;截止收盘沪指报4417.55点,涨134.06点,涨幅3.13%,深成指报15127.38点,涨454.74点,涨幅3.10%,创业板报3322.77点,涨44.29点,涨幅1.35%,盘面上权重股集体暴涨,题材股午后轮番上演涨停潮,两市逾200股涨停。

  成交量方面,沪市成交6938亿元,深市成交7302亿元,两市共成交14240亿元。

  今日是由新浪财经与东兴证券(33.75, 3.07, 10.01%)联合主办的全国民间高手炒股大赛(第二季)的第36个交易日,截至收盘,近900人日收益率超9%随性随意_1986(我要订阅)今日出逃12日买入的次新股,换股庞大集团(11.07, 0.42, 3.94%)、山西证券(26.22,2.38, 9.98%),总收益率超298.91%反超位居首位。本土原创时尚体验-江门丽人(我要订阅)午后卖出次新股歌力思(62.06, -0.71, -1.13%)、重仓买入次新股美康生物(202.090,1.89, 0.94%),总收益率近293.4%位居第二。江南之春5090(我要订阅)总收益率近245%位居第三。快来大赛优选高手订阅、跑赢牛市吧

  新浪财经首席评论员老艾[微博]表示,今天终于实现二八轮换,准确一点讲应该是二八共涨,看好后市的观点从未改变,而且今天的大涨已经将上升趋势进一步加强,后市必然会站上4500点,并再次创下新高!但大涨之后是否应该反思一下大家浮躁的心态,前几天的下跌让很多人心态失衡,见不得下跌,恨不得天天上涨,这种情况很危险,没有一个沉着成熟的心态,即使赚钱也是凭运气,注定不能长久。(点击查看原文)

  板块方面

  券商股高开高走集体暴涨,板块涨逾7%,个股方面东兴证券、东方证券(33.31, 3.03,10.01%)、国信证券(30.04, 2.45, 8.88%)、华泰证券(30.04, 2.73, 10.00%)、长江证券(17.83, 1.62, 9.99%)等涨停,海通证券(27.62, 1.93, 7.51%)、西南证券(24.55,1.60, 6.97%)、广发证券(27.77, 1.80, 6.93%)涨幅靠前。

  智能电网概念震荡上扬,板块涨逾3%,个股方面平高电气(22.94, 2.09, 10.02%)、智光电气(26.24, 2.39, 10.02%)、艾派克(28.45, 2.59, 10.02%)、特锐德(50.600, 4.60,10.00%)4股涨停,华东电脑(73.92, 3.59, 5.10%)、科达股份(29.10, 2.03, 7.50%)、海得控制(50.03, 4.55, 10.00%)、思源电气(20.05, 1.21, 6.42%)、许继电气(31.23,2.55, 8.89%)、中元华电(55.190, 4.39, 8.64%)暴涨靠前。

  智能机器暴涨,概念股掀涨停潮,板块涨近4%,个股方面佳士科技(29.650, 2.70,10.02%)、锐奇股份(19.560, 1.78, 10.01%)、莱克电气(40.24, 3.66, 10.01%)、科大智能(47.620, 4.33, 10.00%)、工大高新(9.79, 0.89, 10.00%)、亚威股份(20.88, 1.90,10.01%)、向日葵(8.580, 0.78, 10.00%)、博实股份(60.73, 5.52, 10.00%)、华丽家族(17.28, 1.57, 9.99%)等11股涨停,英唐智控(29.040, 2.64, 10.00%)、三丰智能(33.630, 3.06, 10.01%)、瑞凌股份(26.220, 2.38, 9.98%)、科远股份(75.74, 6.89,10.01%)、海得控制、机器人(77.300, 7.03, 10.00%)等1逾10股涨幅超5%。

  医药概念股飙升,板块涨逾2%,个股方面普莱柯(24.59, 2.24, 10.02%)、太极集团(34.71, 3.16, 10.02%)、海利生物(11.87, 1.08, 10.01%)、山河药辅(26.060, 2.37,10.00%)、仙琚制药(20.68, 1.88, 10.00%)、广生堂(171.940, 15.63, 10.00%)等10股涨停,嘉应制药(14.84, 1.34, 9.93%)、康美药业(37.93, 2.73, 7.76%)、天药股份(9.60,0.52, 5.73%)、天目药业(28.67, 1.36, 4.98%)等近15股涨逾5%。

  次新股集体暴涨,板块涨近7%,个股方面金海环境(8.54, 0.78, 10.05%)、东方新星(13.06, 1.19, 10.03%)、全志科技(22.180, 2.02, 10.02%)、北部湾旅(36.88, 1.73,4.92%)、中光防雷(31.090, 2.83, 10.01%)等近60股涨停。

  一带一路概念卷土重来,板块涨逾4%,柳工(14.74, 1.34, 10.00%)、江河创建(16.53,1.50, 9.98%)、山推股份(10.27, 0.93, 9.96%)均涨停,北方国际(35.11, 3.19,9.99%)、徐工机械(14.92, 0.92, 6.57%)、三一重工(10.74, 0.58, 5.71%)大涨靠前。

  房地产板块高开高走,板块涨近2%,个股方面,世纪星源(8.00, 0.73, 10.04%)、中天城投(13.74, 1.25, 10.01%)、华丽家族、中房地产(16.40, 1.49, 9.99%)等涨停,宋都股份(9.99, 0.66, 7.07%)、国兴地产(21.54, 1.96, 10.01%)、华联控股(8.16, 0.74,9.97%)、南国置业(11.65, 0.93, 8.68%)、中国武夷(32.26, 2.92, 9.95%)等逾10股涨逾5%。

  银行股低开高走,板块涨逾2%,个股方面南京银行(17.18, 0.88, 5.40%)涨逾5%,兴业银行(18.57, 0.82, 4.62%)、招商银行(17.63, 0.78, 4.63%)、浦发银行(17.04, 0.66,4.03%)涨逾3%,银行板块全线飘红。

  保险股大涨,板块涨逾3%,个股方面新华保险(62.05, 2.99, 5.06%)涨逾5%,中国平安(85.44, 3.03, 3.68%)、中国人寿(36.89, 1.29, 3.62%)、中国太保(33.65, 1.10,3.38%)均涨幅超3%。

  中字头概念股高开高走,板块涨逾3%,个股方面中国高科(32.92, 2.99, 9.99%)涨停,中国交建(19.71, 1.79, 9.99%)涨逾8%,中国电建(15.23, 0.72, 4.96%)、中国建筑(9.68, 0.46, 4.99%)、中化国际(13.27, 0.60, 4.74%)、中国平安[微博]、中国化学(11.14, 0.50, 4.70%)、中国中冶(8.80, 0.26, 3.04%)、中国铁建(22.39, 0.75,3.47%)涨幅靠前。

收评:创业板V型反转大涨1.35%创新高

新浪财经 周二早盘,创业板高开近1%,盘中暴涨上3300点,创历史新高后直线跳水逾2%,十点左右探底回升,上午以创业板为首的题材股重挫,午后开盘创业板翻红再创历史新高,截止收盘创业板报3322.77点,涨44.29点,涨幅1.35%,成交1697亿元。

  个股方面,暴风科技(273.460, 24.86, 10.00%)、全志科技(22.180, 2.02,10.02%)、麦迪电气(37.790, 3.44, 10.01%)、锐奇股份(19.560, 1.78, 10.01%)、东方日升(17.260, 1.57, 10.01%)、东土科技(50.700, 4.61, 10.00%)等逾60股涨停,京天利(272.000, -10.56, -3.74%)、腾信股份(163.000, -11.31, -6.49%)、天泽信息(41.570,-2.22, -5.07%)、全通教育(210.010, -12.98, -5.82%)、乐视网(73.700, -3.10,-4.04%)、宝莱特(56.970, -3.01, -5.02%)、万达信息(119.990, -7.00, -5.51%)等11股跌幅超4%。

新浪财经首席评论员老艾[微博]表示,今天终于实现二八轮换,不,其实准确一点讲应该是二八共涨,创业板兜了个底成功实现V形反转,再现神创板威力!其实今天真正的神板当数中小板,成功突破万点大关,创下了一个历史性时刻。中国股市正在不断刷新历史,一定要抓住这难得的牛市机遇,不管你是什么风格的,不管你选择了主板,还是中小板创业板,都要拿好股票,坚定持股不折腾!(点击查看原文)

  今日是由新浪财经与东兴证券(33.75, 3.07,10.01%)联合主办的全国民间高手炒股大赛(第二季)的第36个交易日,截至收盘,近900人日收益率超9%随性随意_1986(我要订阅)今日出逃12日买入的次新股,换股庞大集团(11.07, 0.42, 3.94%)、山西证券(26.22, 2.38, 9.98%),总收益率超298.91%反超位居首位。本土原创时尚体验-江门丽人(我要订阅)午后卖出次新股歌力思(62.06, -0.71,-1.13%)、重仓买入次新股美康生物(202.090, 1.89, 0.94%),总收益率近293.4%位居第二。江南之春5090(我要订阅)总收益率近245%位居第三。快来大赛优选高手订阅、跑赢牛市吧

C、基金

一、基金经理详解跷跷板效应:大盘蓝筹上行需资金支撑

周一开盘的创业板再度调档至疯牛状态,盘中高点距3300点已不远,而创业板指数飙升、个股纷纷涨停的背景下,已徘徊多日的权重股却呈现出继续下行趋向。

  连日来,大盘与创业板之间的冷热分歧不断强化,对此,参与股海搏奕的基金经理早已有所感知,他们对此的分析认为,大盘与小盘股目前的分化已无法用基本面去分析,起更重要作用的还是资金敏感度问题。

  大盘蓝筹上行需资金支撑

  “一声枪响,疯狂的创业板没倒下,大盘先吓趴了。”上周开始,有着类似内容的各种段子开始在市场中流传。对于满“手”创业板、中小盘股票的机构来说,这是可以轻松一笑的调侃,但对于不少重仓金融、地产、“一带一路”概念股的投资者而言,则是挥之不去的沉重感。

  “加强证券企业融资融券业务监管,以及严查伞型信托,可以说是给今年以来沸腾的市场情绪打了针镇静剂,更重要的是,许多加杠杆投资股市的资金一下被掐住了命脉,投机因素开始承压。”谈及上述市场分化时,一位去年以来业绩相当不错的基金经理对中国证券报记者侃侃而谈。

  他深入分析,4月下旬以来,曾一路上涨几乎未曾有过像样调整的上证综指,却明显开始显现出颓势,股指反复震荡,地产、保险、航运、钢铁等前期曾凌厉上攻的一众大盘股票,明显褪去锋芒,与此同时,以创业板为主的中小盘股票却以令人咋舌的速度接连上涨,5月以来,创业板走势更是耀眼异常,这也带动一众重仓砸在创业板股票上的基金产品净值狂涨。

  “其实,大盘股对于资金的起落更为敏感,大盘蓝筹如果没有流动性的支撑,无论如何都是起不来的,这在熊市中表现得非常明显,在牛市中也不会例外多少。尤其考虑到现在这些蓝筹股的行业景气普遍处于下行通道中,未来几年业绩难有令人惊喜的表现,那么资金的支撑就起到可能是关键的作用了。之前市场普遍认为,创业板估值过于疯狂,泡沫明显,如果资金流入得到压制,那么可能就会对这一局部的市场过热起到釜底抽薪的作用,但现在可以看到,在入场资金的源头得到一定遏制的情况下,反而是大盘股‘受伤’更重。”他说。

  “融资融券标的以大盘股为主,当这部分资金无法再流向原有渠道,同时又恋战不愿退场时,体量较小的中小板、创业板就成为奔涌方向。这也部分说明目前市场的投资热情仍然非常强烈,我认为牛市基础依然比较牢固。”有基金经理表达这样的观点。

  创业板泡沫分歧明显

  如果说资金转向推升对于“疯狂小盘股”的演绎,则此处风险应该也会引起业内人士的警惕。但据中国证券报记者近日采访来看,部分基金经理对此有一定的防范,但不少人依然认为,小盘股未必存在太大风险。

“市场是有效的,而且A股市场的有效性在不断提高。近几年,创业板一直在一片质疑声中成长,而且不断走高,几年前创业板到3000点还被当成笑话一样来看,但现在已完全实现了,这不是没有理由的。大家认为,在中国经济转型的背景下,创业板股票中涌现出来的那些新兴产业、新兴商业模式,蕴含着巨大的能量,可能会有爆发性的增长。当然,在总的企业数量中,能真正成长起来的企业会比较少,但谁也无法真正把握准确,因为类指数性的,‘广撒网’式的投资具有自己的道理和逻辑。而且根据我对于高科技企业的一些了解,这类投资不能用普通的PE估值模式来衡量价值,因为它们前期可能是在不断砸钱而没有收益的,但一旦爆发可能是成倍几十倍的增长。”一位对新兴产业情有独钟的基金经理对记者如是说。

  他表示,相比之下,目前国企改革尚未看到明显进展,而且传统产业虽然可以嫁接新兴模式,但原有的体制、固定资产、员工禀赋却常常成为沉重包袱。因此,在去年以来,牛市已运行一定阶段后,如果说许多大盘股仍然低估,则或有失公允。

  不过,记者也了解到,目前已有部分基金经理在上周或之前降低了仓位,以规避创业板因短期上涨太快而出现的调整风险,但他们表示,在合适的阶段,仍然会再度“杀入”。

D、黄金

一、多头上行遇阻 黄金或跌至1211美金支撑

汇金网5月19日讯——某商品及能源技术分析师周二(5月19日)撰文称,国际现货黄金(1214.30, -13.30, -1.08%)可能会跌至1211美金支撑,因其未能有效上破1232美金阻力。现货金价日内高位大幅回落,结束此前五日连涨势头,现交投于1221美金附近。

  黄金下方1210.82美金支撑为图示上行C浪的50%斐波那契投影档,上方1232.27美金阻力则为76.4%投影档。上行C浪为始于3月17日低点1142.86美金以来三浪周期的第三浪。

  

(国际现货黄金价格小时图分析)

  虽然C浪有能力上行至100%投影档1251美金,但因其未能有效上破1232美金引起下行修正走势,指向50%投影档1211美金。

  不过,倘若金价站上1232美金,可能会进一步扩大涨势至1244美金,为自1月22日高位1306.20美金至1142.86美金低位以来下行趋势的61.8%斐波那契回撤位。

  北京时间14:46,国际现货黄金报1221.48美金/盎司,跌幅4.19美金,下跌0.34%。

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